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陈光中国证券报秋风里的蓝筹火创业板还有机会(新闻)

发布时间:2021-11-19 14:10:33 阅读: 来源:鱼钩厂家

陈光中国证券报:秋风里的蓝筹“火”创业板还有机会

陈光中国证券报:秋风里的蓝筹“火”创业板还有机会 更新时间:2010-10-16 7:32:09   私募老洪最近正忙着调仓,用他的话说,现在市场上钱多,是绝好的买点,赶紧进行“结构调整”。北京和聚投资总经理李泽刚则告诉中国证券报记者,节后首日,他就将仓位从节前的四成加到八成,投资重心从前期的消费和医药类股转移至蓝筹股。

然而不是每个人都能踩对节拍,包括公募基金在内的众多投资者踏空了这波行情。本周五,当指数站在2970点之上时,“还买不买”和“买什么”,让越来越多的人为之困扰。老洪说:“蓝筹股启动不假,但绝不会蓝筹普涨。”

突然“转换”

10月的上海,秋意渐重,正是“桂花黄、蟹脚痒”的时节,某营业部大厅里人声鼎沸。不过,跟荧幕墙上大红的行情相左,投资者小张的心情就不那么痛快。

“这波行情完全踏空了。”小张告诉记者,风格转换喊了那么久都没实现,刚刚痛下决心把蓝筹股调成中小市值股票,没想到蓝筹股却突然启动。

踏空的并不只有小张这样的散户,某大型基金公司投资总监也对记者表示,在过去的几个季度里,受到结构性行情的诱惑,公司在周期股上的配置已降至最低,大量持仓非周期性股,尤其是医药、消费类。而现在的情况是,非周期的医药消费股大跌,而有色、黄金等周期股却连创新高。

相比之下,节前就对后期看好的私募老洪这回赚了个盆满钵满。“过节仓位一点都没降,正好赶上这波。”老洪说,国庆前后的走势已经把今后的趋势表现得很明显,市场结构正在发生着根本改变。

老洪认为,7月初随着金价上涨和稀土供应管理,有色金属板块便有所动作,这成为结构变化的第一波,伴随有色板块一起动的,是化工和钢铁等周期性行业。从9月30日开始,周期类股票加速上涨,大盘连续拉出阳线,上证综指已站上2960点。

“中信证券今年以来连创新低,但现在却能排在涨幅榜前列,这意味着权重股的强势来了。”老洪告诉记者,应该抓住现在刚刚启动的时机,赶紧进行“结构调整”。

就在接受记者采访时,他吩咐交易员清掉前期重仓的苏宁电器,换成黄金股和一些创业板股票。

英雄所见略同,北京和聚投资总经理李泽刚也告诉记者,节后首日仓位已从9月中旬的40%左右增加至85%,配置重点则从前期的消费和医药类股票转移至蓝筹股。“我们看好四季度的指数行情,包括保险、机械、水电等在内的权重板块都在关注范围之内。”

“钱多”的逻辑

“钱多!”

这是经济“着凉”下股市暴涨的唯一解释。

上涨行情的动力来自流动性泛滥、货币战争、补涨等因素。全球经济体都在开足马力印钞,通过“定量宽松”的货币政策对抗经济下滑风险。

“美元贬值、汇率战争是现在最热门的词汇。”李泽刚说,定量宽松政策再次成为各国主要的路径选择,美国、日本、欧盟正在或即将推出新货币刺激政策。而在政府开动印钞机的背景下,投资人对通胀预期也更加强烈,这怎能不推动商品价格大幅上涨。

实际上,现在市场出现这样一个“钱多”的逻辑:经济越差,各国就越竞相印钞票,而货币泛滥导致大宗商品市场价格连续攀升,传导至资本市场,造成一波波上涨行情。

另一个“钱多”的逻辑来自房地产行业:逐步严厉的调控政策将资金从房市中挤出,流入股市,而这些增量资金首选低市盈率的周期类板块。

值得关注的是,从目前情况看,“钱多”的主因短期内并不会结束。“起码在美国中期选举之前,美元弱势格局不会改变,”上海尚雅投资总裁石波认为,对于经济弱势,短期内各国政府没有有效的方法,而选举的需求会助量化宽松政策以及汇率战争愈演愈烈。

但房地产、银行等板块的前途依然不明朗。

一位研究人士告诉记者,虽然地产出了“限购令”,但调控预期并没有减弱,从房产税到加息,更严厉的调控传闻一直在坊间流传。对于银行来说,利率问题上的每一点猜测都不是好消息,存款利率上调将造成银行息差减小,而贷款利率上升又将催生房地产等方面的呆坏账。

“钱多”的逻辑还会持续,但蓝筹股并没有到乐观的时刻。“好的会更好,糟的还很糟,”老洪说,绝不是普涨的系统性机会,内部分化会很严重。

相对于银行、地产等大金融蓝筹,石波更喜欢黄金股。“银行、地产的不确定因素还很多,整体上看,地产还在一个向下的趋势中,除非政策一次性调整到位,否则反转很难。”另外,有色和黄金的差别也是石波强调的部分。

“只要有通胀预期,有色等大宗商品就会上涨。值得注意的是,由于实体经济仍然比较弱,这些行业的业绩并没有明显改观,相反金融属性强的黄金股则会在保值增值的需求中有良好表现。”

创业板还有机会

风格转换来得如此突然,以至于让散户小张和众多投资者进退维谷。“想买的已经这么贵了,手上中小市值股票又不是热点。”

老洪的做法也许能有些帮助。他在买入黄金股的同时,也在进入创业板。而石波告诉记者,10月买周期股,到11月就该配置创业板。

投资大佬们显然认为,创业板并非完全没有机会。

老洪告诉记者,创业板目前的主要问题是估值太高,且10月底将迎来第一轮大规模解禁,但从投资介入角度看,好股票必然在创业板之中产生,而解禁导致的下跌也会创造较好的买点。事实上,现在不少创业板公司按照2010年业绩算,估值已经降低不少,如果按照2011年预计业绩算,市盈率已在30倍以下,非常便宜。

有分析人士告诉记者,对于消费等小盘成长股来说,由于过高的估值,其短期经历阵痛在所难免,不少中小型上市公司都非常符合经济转型方向,业绩成长性也能在一定程度上化解估值压力。可以预期,在经过短期的股价冲击后,成长股将面临分化,那些“含金量”较高的公司仍有望体现出赚钱效应。

跟着买热点,还是找些新东西,石波倾向于后者,“像我们大资金,肯定不能完全追逐热点,那样你就永远落在市场的后面,而且买到的东西永远比别人贵。”如果看未来经济发展,创业板中肯定会产生增长10倍以上的好股票。

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