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【资讯】魏凤春可主动出击和稳增长相关的市场主题热点

发布时间:2020-10-16 23:11:41 阅读: 来源:鱼钩厂家

魏凤春:可主动出击和稳增长相关的市场主题热点

博时基金宏观策略部总经理魏凤春6月16日在其最新博文中表示,短期内市场情绪较为乐观,可主动出击和稳增长相关的市场主题热点。  魏凤春表示,上周四、五两天公布了5月份金融和宏观经济数据,显示经济出现小幅反弹,工业增速回升至8.8%。此前PMI、发电量增速以及生产资料价格回升均已预示5月经济短期回升。总的来看,政府“稳增长”政策的效果已经显现。

从金融数据上看,贷款余额同比上升13.9%,社会融资总额总比上升15.8%,M2同比13.4%,基本好于4月份数据,与近期实体经济走势也较为一致。定向降准实施、贷存比调整的预期也提升了银行放贷信心。社融同比增速创9个月以来高位,但信托贷款、未贴现承兑汇票部分显示出向表内转移的趋势。企业债融资随着债券收益率下行而规模上升,意味着直接融资将继续增加。短期内央行的宽松意图明显,钱荒已无忧。但由于M2增量已经超过央行13%的预设目标,也不宜对总量放松抱过高预期。“预计后期仍是微调控政策,促进表外资产向表内的转移,且保持资金平稳,不会有较大起伏。”  魏凤春认为,从经济数据看,消费的回升主要在非耐用品,而汽车等耐用品增速仍在持续下滑。房地产和制造业投资增速大幅下滑,而基建投资增速大幅上升,带动整体固定资产投资增速微升。在高库存且销售放缓的背景下,房企更乐于加快库存出清,投资意愿较弱,这是经济下行的最大拖累。市场现已达成的几点共识包括:首先,数据小幅好于预期,主要受定向政策发力带来的稳增长效果。其次,稳增长政策主要靠基建投资企稳。第三,全球经济稳步复苏,利好出口。第四,房地产仍在衰退中,是拖累经济增长的最重要因素。政府定向宽松的政策较为明显,基建将成为稳增长的主力,并代表了未来的投资机会。  策略上,魏凤春认为,受经济和金融数据略超预期的影响,短期内市场情绪较为乐观。流动性较为宽松,系统性风险也不大。股票的相对优势接下来的一周可能仍会有延续,可主动出击和稳增长相关的市场主题热点。但由于地产的不确定性仍然很大,且季末可能存在习惯性风险规避,建议投资策略更偏短期。

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